近年來(lái)，私募基金領(lǐng)域集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯，同一實(shí)際控制人設(shè)立多家私募機(jī)構(gòu)所形成的“集團(tuán)化私募機(jī)構(gòu)”往往管理規(guī)模龐大、涉及投資者眾多，在行業(yè)中的重要性逐漸顯現(xiàn)。但是，也有一些私募機(jī)構(gòu)，動(dòng)機(jī)不純，利用集團(tuán)化造勢(shì)，搭建集團(tuán)化架構(gòu)，給外界一種板塊豐富、整體實(shí)力強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、跑路風(fēng)險(xiǎn)低的良好形象，進(jìn)行非法集資，極易誘惑人民群眾上當(dāng)受騙。
案例7 “集團(tuán)化”它就是個(gè)大忽悠
——“獨(dú)角獸”商會(huì)平臺(tái)背后隱藏的涉非灰影
打開(kāi)T共享控股集團(tuán)印發(fā)的宣傳冊(cè)，映入眼簾的便是“孵化獨(dú)角獸 助力中國(guó)夢(mèng)”的宣傳標(biāo)語(yǔ)，集團(tuán)號(hào)稱(chēng)“全球通O2O超級(jí)商務(wù)平臺(tái)，是中國(guó)最大的獨(dú)角獸企業(yè)孵化器”。T集團(tuán)全國(guó)共有幾十家公司，包含6家私募基金管理人。而真正走進(jìn)該公司時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)看似“高大上”的背后卻籠罩著涉嫌非法集資的灰影，所謂實(shí)力雄厚的大集團(tuán)卻是不務(wù)正業(yè)、無(wú)證駕駛、自吹自擂、管理混亂的“草包心”：
一是不務(wù)正業(yè)。U公司是T集團(tuán)旗下在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，自2015年備案以來(lái)，僅管理一只私募股權(quán)投資基金，產(chǎn)品規(guī)模僅510萬(wàn)元，且2016年以來(lái)未收取基金管理費(fèi)，公司人員主要從事與私募基金不相關(guān)的活動(dòng)。
二是無(wú)證駕駛。U公司自2014年9月至今，已變更5任總經(jīng)理，高管變動(dòng)頻繁，公司人員眾多且流動(dòng)性大，公司投資主管李某某、王某某，投資專(zhuān)員孫某某等均未取得基金從業(yè)資格。
三是管理混亂。T共享平臺(tái)旗下子公司U公司與V公司共用辦公場(chǎng)地、財(cái)務(wù)、行政、人事等，法定代表人和總經(jīng)理也均相同，但費(fèi)用均由U公司承擔(dān)。監(jiān)管部門(mén)訪談中也發(fā)現(xiàn)，U公司總經(jīng)理吳某某對(duì)于公司整體運(yùn)作情況竟然不了解，合規(guī)風(fēng)控總監(jiān)何某某也未獨(dú)立履行對(duì)內(nèi)部控制監(jiān)督、檢查、評(píng)價(jià)、報(bào)告和建議的職能。同時(shí)，U公司以及關(guān)聯(lián)方的資金投資標(biāo)的均與T控股存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
四是自吹自擂。T集團(tuán)網(wǎng)站、U公司的宣傳墻及宣傳資料隨處可見(jiàn)其與大量名人的合照，內(nèi)容包含T控股董事長(zhǎng)盧某某與澳大利亞前總理陸克文等國(guó)內(nèi)外領(lǐng)導(dǎo)人或名人的會(huì)見(jiàn)和合作。該公司大量宣傳過(guò)往業(yè)績(jī)且強(qiáng)調(diào)收益，弱化風(fēng)險(xiǎn)，宣傳內(nèi)容顯示“嗖嗖身邊：4個(gè)月市場(chǎng)擴(kuò)大100倍；漢邦剪裁：12個(gè)月股權(quán)價(jià)值增長(zhǎng)12倍；“最安全的投資平臺(tái)——TJ獨(dú)創(chuàng)的獨(dú)角獸聯(lián)營(yíng)失敗補(bǔ)償機(jī)制和獨(dú)角獸基金死一補(bǔ)一組合投資模式，徹底破解了世界性的投資安全難題”等，令人啼笑皆非。
面對(duì)這樣精心包裝的大集團(tuán)，投資者如果多問(wèn)幾個(gè)“為什么”，也許神秘的面紗也就揭開(kāi)了：
試問(wèn)，一個(gè)號(hào)稱(chēng)孵化獨(dú)角獸的“私募集團(tuán)”，為何只管理區(qū)區(qū)510萬(wàn)元規(guī)模的私募基金？
試問(wèn)，一個(gè)號(hào)稱(chēng)解決世界投資難題的“專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)”，為何從業(yè)人員無(wú)證駕駛，高管層對(duì)私募基金“一問(wèn)三不知”？
試問(wèn)，一個(gè)號(hào)稱(chēng)實(shí)力雄厚的大集團(tuán)，為何還要共用辦公場(chǎng)地、交叉任職，員工流動(dòng)如流水，是租金和工資都難以為繼了嗎？
試問(wèn)，一個(gè)能與國(guó)內(nèi)外國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人、社會(huì)名人同臺(tái)同框的“大人物”，為何還要如此高調(diào)，自吹自擂？
案例8 這集團(tuán)，那集團(tuán)，往往就是一個(gè)非法集資坑
近年來(lái)，以集團(tuán)化為依托的私募基金非法集資風(fēng)險(xiǎn)事件日漸增多，投資者往往因私募機(jī)構(gòu)的“集團(tuán)實(shí)力”背景和私募基金產(chǎn)品的“高息回報(bào)”誘惑而放松警惕，掉入非法集資陷阱。
W公司是在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，W公司與X集團(tuán)有限公司屬同一實(shí)際控制人控制的關(guān)聯(lián)方。X集團(tuán)自成立以來(lái)，依靠商貿(mào)、消費(fèi)、傳媒業(yè)務(wù)逐步做大，2007年開(kāi)始涉足金融領(lǐng)域，涵蓋理財(cái)、基金、擔(dān)保、金融中介等多個(gè)板塊。2013年至2015年，X集團(tuán)依托W公司及旗下其他理財(cái)中心營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，通過(guò)發(fā)放傳單、掛條幅、建立網(wǎng)站以及微信朋友圈等方式公開(kāi)宣傳，以年化12%-30%的高收益為誘餌，通過(guò)“有限合伙”型基金向社會(huì)不特定人群非法吸收資金，用于投資旅游、房地產(chǎn)項(xiàng)目，支付投資人利息及業(yè)務(wù)員提成。2015年11月，X集團(tuán)旗下產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)收益兌付困難。2016年4月，公安機(jī)關(guān)以涉嫌非法吸收公眾存款對(duì)包括W公司在內(nèi)的“X系”進(jìn)行立案?jìng)刹椤Ｄ壳?，公安機(jī)關(guān)已偵查終結(jié)并由檢察院以非法吸收公眾存款罪提起公訴。
Y財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)Y公司）是在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人。Y公司利用不具備基金銷(xiāo)售資格的關(guān)聯(lián)方公司Z公司（無(wú)基金銷(xiāo)售資格）,通過(guò)線下（實(shí)體店）以及線上（微信群、朋友圈）兩種方式向不特定對(duì)象宣傳其基金產(chǎn)品,并舉辦周年慶、客戶答謝日等活動(dòng)，以高額收益承諾（承諾預(yù)期收益率10%-25%不等）廣泛吸納資金，單個(gè)投資者投資金額為1萬(wàn)元-99萬(wàn)元不等。Y公司完成對(duì)外募集后，以股權(quán)、債權(quán)投資的名義，與包括P2P在內(nèi)的10余家關(guān)聯(lián)公司存在頻繁的資金往來(lái)，形成資金池，并侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)。Y公司實(shí)際發(fā)行的基金產(chǎn)品共有11只，但有8只基金未按要求在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案。Y公司雖是基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，但其實(shí)質(zhì)上是假借私募基金之名義行非法集資之實(shí)：一是以專(zhuān)業(yè)化表象掩蓋非法事實(shí)。Y公司發(fā)行少量合規(guī)基金產(chǎn)品登記為私募基金管理人后，利用管理人身份吸納社會(huì)資金，不按私募基金要求運(yùn)作，無(wú)真實(shí)投資項(xiàng)目，滾動(dòng)募集，借新還舊；二是以多種增信手段騙取投資者信任。Y公司實(shí)際控制人通過(guò)成立大量跨行業(yè)關(guān)聯(lián)公司，設(shè)置復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成幾乎涵蓋所有金融業(yè)態(tài)的金融集團(tuán)，并與上市公司、國(guó)有企業(yè)開(kāi)展合作，給投資者以實(shí)力雄厚的錯(cuò)覺(jué)，騙取投資者信任，多條線募資；三是以虛假投資侵占、挪用資金。Y公司及其關(guān)聯(lián)公司虛構(gòu)投資項(xiàng)目，實(shí)則成立大量殼公司將募集資金非法轉(zhuǎn)移并匯集后，挪作他用。目前，Y公司及其關(guān)聯(lián)公司因涉嫌非法集資已被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查。
投資者往往存在“背靠大樹(shù)好乘涼”“大公司”“大集團(tuán)”安全可靠等慣性思維，而忽視集團(tuán)化背后隱藏的關(guān)聯(lián)交易、資金挪用、自融自用、“龐氏騙局”等風(fēng)險(xiǎn)。有些不法分子正是利用這一點(diǎn)，通過(guò)成立多個(gè)公司從事跨行業(yè)金融業(yè)務(wù)，多條線募資，資金混同形成資金池，拆東墻補(bǔ)西墻，規(guī)避監(jiān)管，損害投資者利益。X集團(tuán)、Y公司以私募基金名義涉嫌非法集資，就是典型的集團(tuán)化跨行業(yè)違規(guī)操作“套路”。
為避免落入此類(lèi)非法集資陷阱，提醒投資者：
一是正確評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，警惕采取公開(kāi)宣傳、承諾高額收益的理財(cái)產(chǎn)品。
二是對(duì)從事跨行業(yè)金融業(yè)務(wù)的金融集團(tuán)的理財(cái)產(chǎn)品要擦亮眼睛，多學(xué)習(xí)、多調(diào)查、多分析，不盲目輕信，提升防范非法集資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙。
三是私募基金投資后要密切關(guān)注投資的產(chǎn)品是否按要求在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，是否按合同約定對(duì)募集資金進(jìn)行托管，是否按約定履行信息披露義務(wù)，是否投向合同約定的項(xiàng)目。發(fā)現(xiàn)管理人失聯(lián)跑路、基金財(cái)產(chǎn)被侵占、挪用的，及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)或地方政府反映；發(fā)現(xiàn)管理人涉嫌非法集資的，及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。
（私募基金監(jiān)管部 供稿）
