編者按：為了充分保護(hù)投資者合法權(quán)益，科創(chuàng)板設(shè)置了更為嚴(yán)格的退市制度，退市情形更多，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)。本期的“上交所科創(chuàng)板投教專欄”將為投資者解讀科創(chuàng)板上市公司股票退市的相關(guān)規(guī)定。
1、科創(chuàng)板上市公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，是否會(huì)被冠以相關(guān)標(biāo)識(shí)？
與滬市主板公司一致，科創(chuàng)板上市公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。
2、科創(chuàng)板上市公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，應(yīng)如何交易？
與上交所主板不同，科創(chuàng)板上市公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，不進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，不適用風(fēng)險(xiǎn)警示板交易的相關(guān)規(guī)定。
3、可能引起科創(chuàng)板上市公司強(qiáng)制退市的情形有哪些？
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（以下稱《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》），科創(chuàng)板上市公司可能退市的情形主要包括：
一是重大違法強(qiáng)制退市，包括信息披露重大違法和公共安全重大違法行為；
二是交易類強(qiáng)制退市，包括累計(jì)股票成交量低于一定指標(biāo)，股票收盤價(jià)、市值、股東數(shù)量持續(xù)低于一定指標(biāo)等；
三是財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市，即明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力的，包括主營業(yè)務(wù)大部分停滯或者規(guī)模極低，經(jīng)營資產(chǎn)大幅減少導(dǎo)致無法維持日常經(jīng)營等；
四是規(guī)范類強(qiáng)制退市，包括公司在信息披露、定期報(bào)告發(fā)布、公司股本總額或股權(quán)分布發(fā)生變化等方面觸及相關(guān)合規(guī)性指標(biāo)等。
此外，投資者需了解，對(duì)于科創(chuàng)板上市公司股票被終止上市的，不得申請(qǐng)重新上市。
4、科創(chuàng)板上市公司重大違法強(qiáng)制退市情形有哪些？
根據(jù)《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司重大違法強(qiáng)制退市的情形包括：
一是上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形；
二是上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國家利益、社會(huì)公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。
5、科創(chuàng)板退市整理股票是否被冠以相關(guān)標(biāo)識(shí)？
科創(chuàng)板退市整理股票的簡(jiǎn)稱前會(huì)冠以“退市”標(biāo)識(shí)。
但需要投資者注意，科創(chuàng)板退市整理股票不進(jìn)入上交所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，不適用上交所風(fēng)險(xiǎn)警示板股票交易的相關(guān)規(guī)定。
6、科創(chuàng)板公司退市整理期的交易期限，是如何規(guī)定的？
與上交所主板一樣，科創(chuàng)板公司退市整理期的交易期限為30個(gè)交易日。公司股票在退市整理期內(nèi)全天停牌的，停牌期間不計(jì)入退市整理期，但停牌天數(shù)累計(jì)不得超過5個(gè)交易日。
累計(jì)停牌達(dá)到5個(gè)交易日后，上交所不再接受公司的停牌申請(qǐng)；公司未在累計(jì)停牌期滿前申請(qǐng)復(fù)牌的，上交所于停牌期滿后的次一交易日恢復(fù)公司股票交易。
7、科創(chuàng)板上市公司在退市整理期內(nèi)，如何進(jìn)行公告？
上市公司股票進(jìn)入退市整理期的，公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人仍應(yīng)當(dāng)積極履行信息披露及相關(guān)義務(wù)，提示投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司應(yīng)當(dāng)于退市整理期的第1天，發(fā)布公司股票已被上交所作出終止上市決定的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，說明公司股票進(jìn)入退市整理期的起始日和終止日等事項(xiàng)。
科創(chuàng)板上市公司應(yīng)當(dāng)在退市整理期前25個(gè)交易日內(nèi)，每5個(gè)交易日發(fā)布一次股票將被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，在最后5個(gè)交易日內(nèi)每日發(fā)布一次股票將被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
8、科創(chuàng)板公司強(qiáng)制退市后，投資者是否可以交易轉(zhuǎn)讓相關(guān)股票？
退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，上交所對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市，并轉(zhuǎn)入股份轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所掛牌轉(zhuǎn)讓。公司應(yīng)保證股票在摘牌之日起45個(gè)交易日內(nèi)可以掛牌轉(zhuǎn)讓。
9、科創(chuàng)板上市公司出現(xiàn)哪些情形，公司可以向上交所申請(qǐng)主動(dòng)終止上市？
上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，可以向上交所申請(qǐng)主動(dòng)終止上市：
一是上市公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在上交所的交易，并決定不再在上交所所交易的情形；
二是上市公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在上交所的交易，并轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或轉(zhuǎn)讓的情形；
三是上市公司向所有股東發(fā)出回購全部股份或部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件的情形；
四是上市公司股東向所有其他股東發(fā)出收購全部股份或部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件的情形；
五是除上市公司股東外的其他收購人向公司所有股東發(fā)出收購全部股份或部分股份的要約，導(dǎo)致公司的股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件的情形；
六是上市公司因新設(shè)合并或者吸收合并，不再具有獨(dú)立法人資格并被注銷的情形；
七是上市公司股東大會(huì)決議公司解散的情形；
八是中國證監(jiān)會(huì)和上交所認(rèn)可的其他主動(dòng)終止上市情形。
10、科創(chuàng)板上市公司主動(dòng)終止上市的，投資者的合法權(quán)益如何獲得保護(hù)？
上市公司主動(dòng)終止上市的，公司及相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)對(duì)公司股票退市后的轉(zhuǎn)讓或者交易、異議股東保護(hù)措施等作出妥善安排，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。
主動(dòng)終止上市公司可以選擇在股份轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排。
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