為貫徹落實中央經濟工作會議關于穩(wěn)步推進新三板改革的重要精神，全國股轉公司按照中國證監(jiān)會黨委的統(tǒng)一部署，緊扣深化金融供給側結構性改革主線，在充分吸收社會各界、市場各方意見建議的基礎上，制定、修訂了新三板全面深化改革有關的系列業(yè)務規(guī)則。按照改革落地實施工作部署，業(yè)務規(guī)則將分批發(fā)布實施。12月27日，第一批業(yè)務規(guī)則發(fā)布實施，標志著新三板全面深化改革正式落地實施，改革“藍圖”進入“施工”階段。

與12月20日中國證監(jiān)會發(fā)布實施的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》相配套，全國股轉公司制定、修訂了30件業(yè)務規(guī)則，涵蓋股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、市場分層管理、股票交易、投資者適當性管理，以及公司監(jiān)管6大方面，包括基本業(yè)務規(guī)則、業(yè)務細則、指引和指南4個層級?？紤]市場分層、股票交易和投資者適當性屬于改革的前提性、基礎性制度安排，全國股轉公司第一批發(fā)布的業(yè)務規(guī)則共計7件，包括《分層管理辦法》《股票交易規(guī)則》《投資者適當性管理辦法》3件基本業(yè)務規(guī)則，《特定事項協(xié)議轉讓細則》《股票異常交易監(jiān)控細則》2件業(yè)務細則，和《投資者適當性管理業(yè)務指南》《特定事項協(xié)議轉讓業(yè)務辦理指南》2件業(yè)務指南。

前期，全國股轉公司就本次改革涉及的6件基本業(yè)務規(guī)則公開征求了意見，認真研究了市場各方提出的意見建議，在同上位規(guī)章銜接的基礎上，對相關規(guī)則作了修改完善。與征求意見稿相比較，綜合考慮宏觀經濟情況、行業(yè)差異和企業(yè)發(fā)展階段等現實因素，本次發(fā)布實施的《分層管理辦法》將精選層進入標準一的凈資產收益率要求由10%調整至8%，同時為便于市場準確理解和適用規(guī)則，明確標準二營業(yè)收入增長率為“最近一年營業(yè)收入增長率”。為減少不同市場之間，以及新三板各層級之間交易制度差異，《股票交易規(guī)則》將精選層收盤集合競價時間由5分鐘改為3分鐘，將基礎層、創(chuàng)新層集合競價不可撤單時間統(tǒng)一為3分鐘。

除《分層管理辦法》和《股票交易規(guī)則》外，全國股轉公司今天正式發(fā)布了修改后的《投資者適當性管理辦法》，主要從三方面對投資者適當性管理進行了調整：一是調整完善投資者準入資產要求。在分析借鑒境內外證券市場經驗和充分考慮新三板各層級企業(yè)特征和制度安排的基礎上，全國股轉公司對投資者適當性標準進行了調整和差異化設置。改革后，精選層、創(chuàng)新層和基礎層的投資者準入資產標準分別為100萬元、150萬元和200萬元。二是將個人投資者資產標準由金融資產調整為證券資產，提升可操作性，防范違規(guī)開通交易權限的風險。三是優(yōu)化投資者適當性持續(xù)管理。落實證監(jiān)會《證券期貨投資者適當性管理辦法》的相關精神，要求主辦券商結合投資者信息及其參與掛牌公司股票交易的情況，及時更新評估數據庫，主動調整投資者適當性匹配意見，取消主辦券商督促投資者持續(xù)符合資產標準的規(guī)定。

上述規(guī)則發(fā)布實施后，基礎層和創(chuàng)新層的掛牌公司將適用新的交易制度，投資者可線上開通交易權限，開通當日即可進行交易。

目前，全國股轉公司正按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，從規(guī)則、人員、技術、市場等多方面積極穩(wěn)妥推進改革措施落地實施。規(guī)則方面，股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、公司治理和信息披露4件基本業(yè)務規(guī)則已完成修改，將在履行相關程序后與配套規(guī)則一起陸續(xù)發(fā)布實施。組織和人員方面，將進一步優(yōu)化內設機構，設立專門的職能部門，配備專業(yè)人員，負責公開發(fā)行并在精選層掛牌的審查、精選層公司監(jiān)管、中介機構監(jiān)管服務、投資者服務等工作。技術方面，已完成基礎層、創(chuàng)新層集合競價頻次調整和投資者適當性分級管理技術系統(tǒng)改造，本周末將進行通關測試。后續(xù)將穩(wěn)步推進公開發(fā)行審查系統(tǒng)、發(fā)行承銷系統(tǒng)及連續(xù)競價系統(tǒng)的測試、上線工作。市場方面，掛牌公司、投資者、證券公司、證券服務機構、地方政府有關部門和單位等均高度關注此次改革，并已積極開展各項準備工作。規(guī)則發(fā)布實施后，全國股轉公司將面向各類市場主體開展多輪次培訓解讀。在推進新三板改革落地實施的同時，全國股轉公司堅持將風險防控和投資者保護貫穿始終，進一步健全風險防控和應對機制，強化市場監(jiān)管，切實做好投資者合法權益保護工作。

本次新三板改革是貫徹落實金融供給側結構性改革的重要實踐，是全面深化資本市場改革的重要一環(huán)，有利于完善新三板市場基礎制度、提升市場治理能力，有利于補齊多層次資本市場服務創(chuàng)新型民營中小企業(yè)的短板。全國股轉公司將在中國證監(jiān)會黨委的堅強領導下，按照“打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”目標和“四個敬畏、一個合力”的要求，以“一竿子插到底”的精神抓改革、謀發(fā)展、防風險，勇于擔當、積極作為，全力以赴推動新三板改革各項措施平穩(wěn)落實、落地，促使新三板市場改革效應有效釋放，確保將大事辦好、好事辦好。