期權(quán)是交易雙方關于未來買賣權(quán)利達成的合約。就股票期權(quán)來說,期權(quán)的買方(權(quán)利方)通過向賣方(義務方)支付一定的費用(權(quán)利金),獲得一種權(quán)利,即有權(quán)在約定的時間以約定的價格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票或ETF 。當然,買方(權(quán)利方)也可以選擇放棄行使權(quán)利。如果買方?jīng)Q定行使權(quán)利,賣方就有義務配合。
上證發(fā)〔2015〕23號
各市場參與人:
經(jīng)中國證監(jiān)會批準,上海證券交易所(以下簡稱“本所”)決定于2015年2月9日上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種(以下簡稱“上證50ETF期權(quán)”)。現(xiàn)將有關事項通知如下:
一、上證50ETF期權(quán)的合約標的為“上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金”。自2015年2月9日起,本所按照不同合約類型、到期月份及行權(quán)價格,掛牌相應的上證50ETF期權(quán)合約。
上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金的證券簡稱為“50ETF”,證券代碼為“510050”,基金管理人為華夏基金管理有限公司。
二、上證50ETF期權(quán)的基本條款如下:
(一)合約類型。合約類型包括認購期權(quán)和認沽期權(quán)兩種類型。
(二)合約單位。每張期權(quán)合約對應10000份“50ETF”基金份額。
(三)到期月份。合約到期月份為當月、下月及隨后兩個季月,共4個月份。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2015年3月、4月、6月和9月。
(四)行權(quán)價格。首批掛牌及按照新到期月份加掛的期權(quán)合約設定5個行權(quán)價格,包括依據(jù)行權(quán)價格間距選取的最接近“50ETF”前收盤價的基準行權(quán)價格(最接近“50ETF”前收盤價的行權(quán)價格存在兩個時,取價格較高者為基準行權(quán)價格),以及依據(jù)行權(quán)價格間距依次選取的2個高于和2個低于基準行權(quán)價格的行權(quán)價格。
“50ETF”收盤價格發(fā)生變化,導致行權(quán)價格高于(低于)基準行權(quán)價格的期權(quán)合約少于2個時,按照行權(quán)價格間距依序加掛新行權(quán)價格合約,使得行權(quán)價格高于(低于)基準行權(quán)價格的期權(quán)合約達到2個。
(五)行權(quán)價格間距。行權(quán)價格間距根據(jù)“50ETF”收盤價格分區(qū)間設置,“50ETF”收盤價與上證50ETF期權(quán)行權(quán)價格間距的對應關系為:3元或以下為0.05元,3元至5元(含)為0.1元,5元至10元(含)為0.25元,10元至20元(含)為0.5元,20元至50元(含)為1元,50元至100元(含)為2.5元,100元以上為5元。
(六)合約編碼。合約編碼用于識別和記錄期權(quán)合約,唯一且不重復使用。上證50ETF期權(quán)合約編碼由8位數(shù)字構(gòu)成,從10000001起按順序?qū)炫坪霞s進行編排。
(七)合約交易代碼。合約交易代碼包含合約標的、合約類型、到期月份、行權(quán)價格等要素。上證50ETF期權(quán)合約的交易代碼共有17位,具體組成為:第1至第6位為合約標的證券代碼;第7位為C或P,分別表示認購期權(quán)或者認沽期權(quán);第8、9位表示到期年份的后兩位數(shù)字;第10、11位表示到期月份;第12位期初設為“M”,并根據(jù)合約調(diào)整次數(shù)按照“A”至“Z”依序變更,如變更為“A”表示期權(quán)合約發(fā)生首次調(diào)整,變更為“B”表示期權(quán)合約發(fā)生第二次調(diào)整,依此類推;第13至17位表示行權(quán)價格,單位為0.001元。
(八)合約簡稱。合約簡稱與合約交易代碼相對應,代表對期權(quán)合約要素的簡要說明。上證50ETF期權(quán)的合約簡稱不超過20個字符,具體組成依次為“50ETF”(合約標的簡稱)、“購”或“沽”、“到期月份”、“行權(quán)價格”、標志位(期初無標志位,期權(quán)合約首次調(diào)整時顯示為“A”,第二次調(diào)整時顯示為“B”,依此類推)。
(九)其他條款。上證50ETF期權(quán)的其他條款見附件1。
三、持倉限額管理。上證50ETF期權(quán)上市初期,期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者的持倉限額暫定如下:
(一)單個投資者(含個人投資者、機構(gòu)投資者以及期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)自營業(yè)務,下同)的權(quán)利倉持倉限額為20張,總持倉限額為50張,單日買入開倉限額為100張。
(二)單個期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務的總持倉限額為500萬張。
(三)做市商持倉限額如下表所示:
做市資金規(guī)模(元) |
權(quán)利倉持倉限額(張) |
總持倉限額(張) |
單日買入開倉限額(張) |
≥10億 |
10萬 |
20萬 |
50萬 |
≥5億,且<10億 |
8萬 |
16萬 |
40萬 |
≥2億,且<5億 |
5萬 |
10萬 |
25萬 |
<2億 |
2萬 |
4萬 |
10萬 |
(四)個人投資者持有的權(quán)利倉對應的總成交金額限額,由期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)本所業(yè)務規(guī)則的規(guī)定予以確定。
本所可以根據(jù)上證50ETF期權(quán)市場情況,調(diào)整各項持倉限額標準,并向市場公布。
四、上證50ETF期權(quán)上市初期,單個投資者只能使用一個衍生品合約賬戶(以下簡稱“合約賬戶”)進行股票期權(quán)交易。
五、期貨公司為客戶開立合約賬戶前,應當先為其開立證券賬戶,該證券賬戶只能進行與本所上市交易的期權(quán)合約的備兌開倉以及行權(quán)相關的證券交易,不得買賣合約標的以外的其他證券。期貨公司應當采取有效措施對此進行前端控制。
六、上證50ETF期權(quán)切換上線涉及的技術準備要求見附件2。
七、請各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)及其他市場參與人認真做好上證50ETF期權(quán)上市交易的各項準備工作,嚴格遵守業(yè)務規(guī)則,有效控制風險,確保產(chǎn)品平穩(wěn)推出和安全運行。
特此通知。
上海證券交易所
二○一五年二月三日
注:本通知內(nèi)容,以上海證券交易所網(wǎng)站公布的原本為準。
http://www.sse.com.cn/assortment/options/rule/c/c_20150911_3985420.shtml