1.投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注個(gè)股期權(quán)哪些基本風(fēng)險(xiǎn)？

 

  個(gè)股期權(quán)交易不同于股票，具有特定風(fēng)險(xiǎn)，可能發(fā)生巨額損失。投資者在決定參與交易前，應(yīng)當(dāng)充分了解其風(fēng)險(xiǎn)：

  (1)、杠桿風(fēng)險(xiǎn)
  個(gè)股期權(quán)交易采用保證金交易的方式，投資者的潛在損失和收益都可能成倍放大，尤其是賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)期權(quán)的投資者面臨的損失總額可能超過(guò)其支付的全部初始保證金以及追加的保證金，具有杠桿性風(fēng)險(xiǎn)。

  (2)、價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
  投資者在參與個(gè)股期權(quán)交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)、個(gè)股期權(quán)的價(jià)格波動(dòng)和其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及可能造成的損失。比如，期權(quán)賣(mài)方要承擔(dān)實(shí)際行權(quán)交割的義務(wù)，那么價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失可能遠(yuǎn)大于其收取的權(quán)利金。

  (3)、個(gè)股期權(quán)無(wú)法平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)
  投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注個(gè)股期權(quán)合約可能難以或無(wú)法平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，及其可能造成的損失。比如，當(dāng)市場(chǎng)上的交易量不足或者當(dāng)沒(méi)有辦法在市場(chǎng)上找到合理的交易價(jià)格時(shí)，投資者作為期權(quán)合約的持有者可能面臨無(wú)法平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

  (4)、合約到期權(quán)利失效的風(fēng)險(xiǎn)
  投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注個(gè)股期權(quán)合約的最后交易日。如果個(gè)股期權(quán)的買(mǎi)方在合約最后交易日沒(méi)有行權(quán)，那么，由于期權(quán)價(jià)值在到期后將歸零，合約權(quán)利將失效，所以，在這里，提示投資者關(guān)注在合約到期日是否行權(quán)，否則期權(quán)買(mǎi)方可能會(huì)損失掉付出的所有權(quán)利金以及可能獲得的收益。

  (5)、個(gè)股期權(quán)交易被停牌的風(fēng)險(xiǎn)
投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注當(dāng)個(gè)股期權(quán)交易出現(xiàn)異常波動(dòng)或者涉嫌違法違規(guī)等情形時(shí)，個(gè)股期權(quán)交易可能被停牌等風(fēng)險(xiǎn)。
  上述內(nèi)容僅為投資者教育的目的，列舉的若干風(fēng)險(xiǎn)，尚未涵蓋投資者參與投資時(shí)可能出現(xiàn)的所有投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.對(duì)個(gè)股期權(quán)挺有興趣又擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)大，個(gè)股期權(quán)有哪些風(fēng)險(xiǎn)是需要我們特別注意的?

 

　　作為一種衍生品，個(gè)股期權(quán)確實(shí)存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先，您應(yīng)關(guān)注價(jià)值歸零風(fēng)險(xiǎn)。虛值（平值）期權(quán)在接近合約到期日時(shí)期權(quán)價(jià)值逐漸歸零，此時(shí)內(nèi)在價(jià)值為零，時(shí)間價(jià)值逐漸降低。不同于股票的是，個(gè)股期權(quán)到期后即不再存續(xù)。

　　您還須注意，當(dāng)出現(xiàn)個(gè)股期權(quán)價(jià)格大幅高于合理價(jià)值時(shí)，可能出現(xiàn)高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，切忌跟風(fēng)炒作。

　　同樣值得注意的，還有到期不行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)值期權(quán)在到期時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值，但只有選擇行權(quán)才能獲取期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。如果到期未選擇行權(quán)，則期權(quán)的價(jià)值將在到期后歸零。

　　在臨近個(gè)股期權(quán)到期日時(shí)，您應(yīng)關(guān)注交割風(fēng)險(xiǎn)，即無(wú)法在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)備齊足額的現(xiàn)金/現(xiàn)券，導(dǎo)致個(gè)股期權(quán)行權(quán)失敗或交割違約。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在期權(quán)合約流動(dòng)性不足或停牌時(shí)無(wú)法及時(shí)平倉(cāng)，特別是深度實(shí)值/虛值的期權(quán)合約，也需要您特別注意。

　　此外，還有保證金風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)賣(mài)方可能隨時(shí)被要求提高保證金數(shù)額，若無(wú)法按時(shí)補(bǔ)交，會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　除了關(guān)注上述風(fēng)險(xiǎn)，您還應(yīng)當(dāng)通過(guò)了解期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則、簽署期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、參與投資者教育活動(dòng)等各種途徑，全面了解和知悉從事期權(quán)投資的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎做出投資決策。

免責(zé)聲明

該內(nèi)容僅為投資者教育之目的，不構(gòu)成對(duì)投資者的任何投資建議。投資者不應(yīng)當(dāng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅依據(jù)該等信息做出投資決策。對(duì)于投資者依據(jù)該內(nèi)容進(jìn)行投資所造成的一切損失，東方財(cái)富證券不承擔(dān)任何責(zé)任。